8月8号周五晚间，深交所主板上市公司*ST高鸿（高鸿股份000851）被证监会点名，因为严重财务造假将被严肃查处。

高鸿股份，公司全称是“大唐高鸿网络股份有限公司”，在这次违规事件曝光之前，也曾有值得可圈可点的优势。公司的车联网芯片业务，被视为C-V2X 车联网技术、标准的创立者和产业的推动者。在车用芯片市场国外芯片的占有量90%以上、国家安全以及中美贸易战的大背景下，作为一家国产芯片上市公司，高鸿股份曾被市场和投资者寄予厚望。

从股权结构来看，高鸿股份的第一大股东是电信科学技术研究院，持股比例是12.86%，系国有法人。虽然从2021年12月起电信科学技术研究院不再是控股股东，处于无控股股东、无实际控制人状态。但第一大股东的央企身份，也给高鸿股份增色不少。

而就是这家央企背景的上市公司，我们来看下它的财务造假怎么严重？

造假手法：长期做虚假贸易，笔记本电脑、服务器业务等无商业实质，通过“空转”、“走单”大幅虚增收入和利润。

造假持续时间：9年。2015—2023年定期报告均存在虚假记载。期间2020年非公开发行股票募集资金12.5亿元，构成欺诈发行。

造假数额及处罚情况：9年虚增营业收入198.76亿元，高鸿股份和相关造假责任人拟被处罚16875万元。

除了面临证监会高额罚单以外， 高鸿股份可能被实施重大违法强制退市。根据深交所规则，如果后续正式的《行政处罚决定书》结论也跟本次《行政处罚事先告知书》一致，退市是高鸿股份的必然结局。

结合现有法律规则，北京时择律师事务所臧小丽律师认为，处罚+退市，并不是高鸿股份财务造假的全部后果。财务造假带来的恶果，将是一个接一个。

第一，重整希望要落空。

最高院、中国证监会2024年底颁布的《关于切实审理好上市公司破产重整案件工作座谈会纪要》，为处于债务和经营困境的上市公司给了一条拯救路径——破产重整。

高鸿股份也曾试图走上破产重整的救赎之路。去年8月份，高鸿股份就向贵阳市破产管理人协会申请备案庭外重组，并多次发布重整及预重整事项进展公告。

但是，依据最高院和证监会发布的这份《上市公司破产重整案件工作座谈会纪要》，因为信息披露违规可能被终止上市的公司，会被认为不具有重整价值，不得进行破产重整。

因此，破产重整这条路，高鸿股份应该是走不通了。

第二，可能会有中介机构被追责。

在高鸿股份2015年-2023年财务造假期间，负责年报审计的分别是：立信会计师事务所和中审亚太会计师事务所。其中，立信会所是高鸿股份2015-2019年的审计会所，出具了连续5年标准的无保留意见。中审亚太会计师事务所是高鸿股份2020-2023年审计机构，2020年、2021年这两年的审计结论也是标准无保留意见。

高鸿股份2020年非公开发行股票，保荐机构是华融证券，审计机构是中审亚太会计师事务所，发行人律师北京海润天睿律师事务所。

这些机构在为高鸿股份提供服务的过程中，有没有勤勉尽责，有没有做好资本市场守门人的职责，后续这几家中介机构也可能会被证监会调查、查处。

第三，启动立体化追责，有人会获刑，也有更多的人要赔偿股民。

最近几年，监管部门对资本市场的财务造假不断强调“零容忍”，对违规公司不是只靠行政处罚。立体化追责，是指行政处罚+刑事追责+民事赔偿三者相结合，这样就能加大造假者的法律责任，提高违法成本，有助于净化市场、遏制证券违规行为。

中国证监会在8月8日晚间发布严肃查处*ST高鸿严重财务造假案件情况通报时，表示：对于可能涉及的犯罪线索，证监会将坚持应移尽移的工作原则，严格按照《刑事案件立案追诉标准的规定》，移送公安机关。

因此，未来会有人因为高鸿股份案获刑。

而在民事责任方面，臧小丽律师认为，有望获赔的投资者范围是：在2016年3月22日至2024年4月29日期间买入高鸿股份股票，并且在2024年4月30日之后卖出股票或者继续持股的受损者，索赔范围最终还是以法院认定为准。

需要向投资者承担赔偿责任的主体，除了高鸿股份以外，拟被处罚的高管、配合造假的第三方以及有责任的中介机构等，都有可能要担连带责任。

投资者参与索赔基础资料清单：

1、身份证复印件；

2、证券开户确认单（对账单能打出身份证号码的，可不提交开户确认单）；

3、买卖高鸿股份股票对账单原件（从第一笔买入打印至今，经证券公司营业部盖章）。

4、联系电话、电子邮箱及地址。

律师收到以上资料后，先确定投资者是否符合条件，并计算是否存在损失。如果符合索赔条件，律师将提供正式的起诉材料给投资者。

附一：北京时择律师事务所证券索赔案2025年7月以来新收判决及领款情况

1. 部分银河生物投资者收到二审判决（部分改判）；

2. 部分利源精制投资者收到二审判决（部分支持股民上诉请求）；

3. 部分升达林业投资者收到二审判决（维持原判）；

4. 部分永安林业投资者收到二审判决（维持原判）；

5. 部分康尼机电投资者收到一审胜诉判决；

6. 部分国华网安投资者收到一审胜诉判决；

7. 部分赛为智能投资者收到一审胜诉判决；

8. 部分保千里投资者收到二审判决（维持原判）；

9. 部分同洲电子投资者赔偿款；

10. 部分永安林业投资者领到赔偿款；

11. 部分红棉股份投资者领到股票赔偿（以股抵债）；

12. 浙江某文化公司的投资者领到调解款；

13. 某科创板公司投资者领到调解款。

附二：北京时择律师事务所证券索赔案2025年7月以来庭审安排

1. 2025.7.7，投资者诉乐视网案二审谈话（北京高院）；

2. 2025.7.14，投资者诉慧辰股份案一审谈话（上海金融法院）；

3. 2025.7.16，投资者诉国华网安案一审开庭（深圳中院）；

4. 2025.7.18，新研股份索赔投资者参加债权人会议；

5. 2025.7.21，投资者诉广电网络案一审开庭（西安中院）；

6. 2025.7.24，投资者诉如意集团案一审开庭（济南中院）；

7. 2025.7.28，投资者诉利源精制案一审开庭（辽源中院）；

8. 2025.8.4，投资者诉蓝盾股份案一审开庭（成渝金融法院）；

9. 2025.8.11，投资者诉宏图高科案一审谈话（南京中院）；

10. 2025.8.14，投资者诉亿阳信通案一审开庭（北京金融法院）；

11. 2025.8.15，投资者诉中创环保案一审开庭（厦门中院）；

12. 2025.8.19，投资者诉天际股份案二审谈话（广东高院）；

13. 2025.9.3，投资者诉深大通案一审开庭（深圳中院）；

14. 2025.9.3，投资者诉劲嘉股份案一审开庭（深圳中院）；

15. 2025.9.5，投资者诉任子行案一审谈话（深圳中院）；

16. 2025.9.16，投资者诉三盛教育案一审谈话（北京金融法院）；

17. 2025.9.22，凯迪生态投资者证券虚假陈述案一审开庭（武汉中院）；

18. 2025.9.23，投资者诉数知科技案一审开庭（北京金融法院）；

19. 2025.10.22，投资者诉日海智能案一审开庭（深圳中院）；

20. 2025.10.23，投资者诉三盛教育案一审开庭（北京金融法院）。

附三：北京时择律师事务所代理证券索赔案2025年7月以来起诉立案情况

1. 操纵证券市场三夫户外股民索赔案，法院已受理（深圳中院）；

2. 投资者诉汇金科技案，已提交起诉（珠海中院）；

3. 投资者诉爱康科技案，已提交起诉（杭州中院）；

4. 投资者诉上海易连案，法院已受理（上海金融法院）；

5. 投资者诉国网英大案，法院已受理（上海金融法院）；

6. 投资者诉贵人鸟案，已提交起诉（福州中院）；

7. 投资者诉文一科技案，法院已受理（合肥中院）；

8. 投资者诉联泰环保案，已提交起诉（汕头中院）；

9. 投资者诉宏图高科案，法院已受理（南京中院）；

10. 投资者诉同济堂案，法院已受理（乌鲁木齐中院）；

11. 投资者诉和佳医疗案，法院已受理（汕头中院）；

12. 投资者诉星光股份案，已提交起诉（广州中院）；

13. 投资者诉联创股份案，法院已受理（济南中院）；

14. 投资者诉凯迪生态等高管案，法院已受理（武汉中院）；

15. 投资者诉天喻信息案，法院已受理（武汉中院）；

16. 投资者诉高鸿股份案，已提交起诉（贵阳中院）；

17. 投资者诉易联众案，已提交起诉（厦门中院）；

18. 投资者诉红相股份案，已提交起诉（厦门中院）；

19. 投资者诉九芝堂案，已提交起诉（长沙中院）；

20. 投资者诉奥康国际案，已提交起诉（温州中院）；

21. 投资者诉东旭蓝天案，已提交起诉（北京金融法院）；

22. 高升控股投资者另诉高管案，已提交起诉（北京金融法院）；

23. 投资者诉达华智能案，已提交起诉（福州中院）；

24. 投资者诉升达林业一案，强制执行已提交（成都中院）；

25. 投资者诉银河生物一案，强制执行已提交（南宁中院）。